中财期货静待联储主席讲话铜铝日内波动加剧万芳

发布时间：2020-02-14 11:26:07 阅读：次来源：行李绳厂家

中财期货：静待联储主席讲话，铜铝日内波动加剧

【行情简析】

受隔夜外盘提振，沪铜Cu1211合约周二高开于54980，日内通盘走势如云霄飞车，忽起忽落，其间于10:14上探当日高点55180，于14:29下探当日低点54750，最终报收于55050元/吨。较前一交易日结算价上涨60元，涨幅0.11%。成交量共计37.5万余手，较前日缩量11.8万余手，持仓量共计25,8万余手，较前日减仓8194手。

沪铝Al1211合约周二平开于当日低点15410，开盘后缓慢震荡盘升，并于13:39上探当日高点15465，而后持续区间整理，最终报收于15450元/吨。较前一交易日结算价上涨20元，涨幅0.13%。成交量共计8906手，较前日缩量2918手，持仓量共计9.4万余手，较前日减仓252手。

【现货概况】

现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为55340～55420元/吨；升水20～升水100元/吨。铝现货价格为15460～15500元/吨，贴水60～贴水20元/吨。

沪期铜反弹受阻，7月最后交易日持货商加大换现力度，现铜供应充足，品牌多样，升水一路下滑，湿法铜纷纷贴水出货，下游受制资金面入市有限，供大于求特征明显。

沪期铝早盘平开高走，推动持货贸易商挺价，然而由于月底最后一天，受资金压力下游接货意愿寥寥，仅逢低接货尚可，逢高成交难有，整体市况气氛平淡。

【库存提要】

LME最新公布的铜库存较前日减少1225吨至249075吨；铝库存较前日减少475吨至4840150吨。LME基金属仓单注销情况：铜49025吨，注销比例19.68%；铝1728000吨，注销比例35.70%。伦铜库存小幅回落；注销仓单比例亦继续下降。伦铝库存基本持稳，注销仓单比例持续高企。

【市场分析】

美联储（FED）和欧洲央行本周将举行政策会议，此外本周还将公布一系列的宏观数据，包括中国制造业采购经理人指数（PMI）以及美国非农就业数据。总体来看，目前市场参与者对美联储和欧洲央行会议结果和即将公布的宏观数据缺乏信心，举棋不定，因而盘面表现出剧烈波动。分析师认为，除非发生重大风险事件，否则9月前美联储料将不会采取进一步的刺激政策。笔者此前也一再阐述了目前局势下，美联储推出QE3非但没有实际意义，兼且可能增大美国国内通胀压力。但即便如此，料来仍将有部分投资者试图在今晚美联储主席贝南克的讲话中探寻QE3的踪迹。而由于西班牙问题的焦点已从银行业危机转向债务危机，而希腊退出欧元区警报再度拉响，欧洲央行会议受到的市场关注度更高。尽管上周欧洲央行总裁德拉吉承诺将尽全力保证欧元区完整，但此表态是否“雷声大、雨点小”，还要看本次央行会议的决议以及此后采取的措施才能定论。另外，本周还将公布一系列的宏观数据，包括中国制造业采购经理人指数（PMI）以及美国非农就业数据。从今天的盘面行情来看，近几日投资者料将相对谨慎以待，铜铝暂时或面临难跌难涨局面。

【后市展望】

美联储和欧洲央行政策会议举行在即，一系列宏观数据即将出台，受上述不确定性影响，沪铜盘面波动略趋剧烈。技术面上看，沪铜日线高开低走，收出一根小阳线，在10日均线处获得支撑，上方承压于20日均线；MACD略现反转迹象，绿柱缩短；KDJ金叉后继续向上，J值迫近50一线。短线指标走强，中期趋势不明虽然市场参与者对经济形势和欧债危机的忧虑限制了铜价涨势，但对即将公布的一系列宏观数据和央行议息会议结果的不确定性亦在一定程度上支撑了铜价，令铜价短期内难跌难涨。长线操作建议有高位长线空单的投资者轻仓继续持有，没有的可在铜价反弹至55000～56000附近择机空单入市，但同样须控制好仓位；短线仍建议日内操作，高抛低吸。

盘面上看，沪铝日线平开高走，在布林带中轨处承压；MACD金叉后平缓向上，红柱延长；KDJ平缓向上，J值迫近60一线。短线、中线指标均偏强。但从盘面情况来看，上涨空间料将有限，同时，考虑到此前铝价已再度受到成本因素支撑，跌破成本后将何去何从，有待市场进一步消息指引。因此长线操作仍建议观望；短线建议日内操作，高抛低吸。