海螺型材中长期成长性可期-【资讯】
发布时间:2021-07-15 10:51:38
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来源:行李绳厂家
海螺型材(000619)(000619)于日前公布了三季报,前三季度实现营业收入31.78亿元,同比下滑约5.36%,实现净利润1.98亿元,同比增长256%,每股收益0.55元。
点评:海螺型材主要从事高档塑料型材、板材等建材的生产,去年以来,由于宏观经济紧缩、房地产等行业景气处于下降周期,公司产品的销售受到一定制约。同时,去年PVC价格高涨,令公司原材料成本控制不利,业绩滑坡明显。但今年以来,公司主动调整了产品结构,以适应整个行业的需求变化,目前提高了彩色型材的销量占比,并加快进军上游模具行业以提升盈利水平。
从报表看,公司净利润实现大幅增长的根本原因还在于PVC成本的下降。主要成本PVC的价格由去年8000元/吨,回落至6400元/吨,这在其产品成本中占比70%-80%,原料的大幅跌价使其毛利率大增,这一点在公司中报中已有所提及。此外,公司也在不断完善产业布局以抢占市场,目前公司型材产能58万吨,2010年新增产能包括新疆乌鲁木齐2万吨型材、2万吨门窗以及成都地区4万吨型材,预计2010年其整体产能将达到66万吨。
原材料价格处于相对低位、产能扩张前景明朗,该公司预期今年将有望实现0.7元/股的收益。对应当前股价市盈率不到20倍。而从二级市场走势看,近日股价已创出今年以来的新高,离2007年牛市的最高点16.39元只有两元的距离。不过,季报公布的同时,短线盘面出现了获利回吐,沽空者认为,虽然公司前三季同比增长情况良好,但三季度净利润环比有所下滑,这与八月份PVC价格一度反弹到7000元/吨有一定关系。未来PVC的走势仍存在一定不确定性,故暂需要谨慎对待。但从中长期成长性角度出发,该股仍具有低估值优势。
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